Biến số giải mã kèo nhà cái tác động đến dòng tiền dự án như thế nào?

Một trong những biến số quan trọng được sử dụng để xác lập giá trị dòng tiền dự án là giải mã kèo nhà cái tài sản cố định. Tuy nhiên, đây cũng là biến số dễ nhầm lẫn nhất nếu các nhà đầu tư không phân lập rõ được vấn đề thu nhập và chi phí.

Khoản tiền đầu tư vào tài sản cố định của dự án thường được phân bổ trong các năm hoạt động của dự án, được gọi là chi phí giải mã kèo nhà cái, và sau đó tài sản có thể được thanh lý. Khoảng thời gian giải mã kèo nhà cái thường bằng tuổi thọ kinh tế của tài sản, vì sau khi sản phẩm được sản xuất bởi tài sản cố định đó đã hết khả năng tiêu thụ, sẽ không còn doanh thu để bù đắp chi phí giải mã kèo nhà cái. Nói cách khác, tài sản cố định thường được giải mã kèo nhà cái hết khi nó đã đi hết vòng đời hữu dụng của mình.

Tuy nhiên, giải mã kèo nhà cái không phải là khoản chi tiền, nên mức giải mã kèo nhà cái không làm giảm dòng tiền mà ngược lại, còn làm tăng vì số thuế phải nộp giảm xuống. Vì vậy trong dòng tiền, giải mã kèo nhà cái được xếp vào dòng tiền thu hay là dòng tiền vào.

Trong hoặc vào cuối đời hoạt độgiải mã kèo nhà cái, tài sản cố định có thể được thanh lý. Khi đó dự án có thể có thêm một khoản lãi (lỗ) bằgiải mã kèo nhà cái giá bán trừ chi phí thanh lý (bằgiải mã kèo nhà cái giá trị còn lại theo sổ sách cộgiải mã kèo nhà cái với chi phí bán). Khoản lãi (lỗ) từ thanh lý cũgiải mã kèo nhà cái làm tăgiải mã kèo nhà cái (giảm) thuế phải nộp tươgiải mã kèo nhà cái ứgiải mã kèo nhà cái với mức thuế suất.

ThS. Mai Xuân Bình – Khoa QTKD