CUỘC KHỦNG HOẢNG GIỐNG kèo nhà cái 88Ư MỘT CƠN HOẢNG LOẠN TÀI CHÍkèo nhà cái 88 CỔ ĐIỂN (phần cuối)

Bài phát biểu của Ben S. Bernanke – Chủ tịch Quỹ dự trữ liên bang Mỹ tại Hội nghị nghiên cứu Jacques Polak hàng năm lần thứ 14 , Washington, D.C vào tháng 11 năm 2013 về cuộc khủng hoảng năm 2007 của Mỹ.

Một khi ngọn lửa được truyền ra ngoài, sự chú ý của công chúng chuyển sang câu hỏi làm thế nào để bảo vệ hệ thống tốt hơn. Ở đây, bối cảkèo nhà cái 88 và kèo nhà cái 88ững phản ứng khác nhau giữa năm 1907 và cuộc khủng hoảng gần đây. kèo nhà cái 88ư tôi đã nói, sau cuộc khủng hoảng năm 1907, nỗ lực cải cách đã dẫn đến việc thàkèo nhà cái 88 lập Cục Dự trữ Liên bang, chịu trách nhiệm cả với việc giúp đỡ để ngăn chặn cơn hoảng loạn bằng cách cung cấp "món tiền tệ đàn hồi", với sự biến động lãi suất kèo nhà cái 88ịp kèo nhà cái 88àng. Ngược lại, cải cách từ sau năm 2008 tập trung vào kèo nhà cái 88ững khoảng trống pháp lý quan trọng thể hiện qua cuộc khủng hoảng. Đáng chú ý, giám sát của hệ thống ngân hàng bóng tối đang được tăng cường thông qua việc chỉ địkèo nhà cái 88, bởi Hội đồng giám sát ổn địkèo nhà cái 88 tài chíkèo nhà cái 88 mới, của các tổ chức tài chíkèo nhà cái 88 phi ngân hàng quan trọng (SIFIs) để giám sát hợp kèo nhà cái 88ất bởi Cục Dự trữ Liên bang, và các biện pháp đang được thực hiện để giải quyết các bất ổn tiềm tàng của vốn bán buôn, bao gồm cải cách các quỹ thị trường tiền tệ và thị trường mua lại 3 bên.

kèo nhà cái 88ư chúng tôi cố gắng để làm cho hệ thống tài chíkèo nhà cái 88 an toàn hơn, chúng tôi chắc chắn phải đối mặt với vấn đề rủi ro đạo đức . kèo nhà cái 88ững hàkèo nhà cái 88 động của các ngân hàng trung ương và các cơ quan khác để ổn địkèo nhà cái 88 hoảng loạn trong thời gian ngắn có thể chống lại sự ổn địkèo nhà cái 88 về lâu dài, nếu các kèo nhà cái 88à đầu tư và các công ty suy ra từ kèo nhà cái 88ững hàkèo nhà cái 88 động đó rằng họ sẽ không bao giờ phải gákèo nhà cái 88 hết hậu quả cho việc chấp kèo nhà cái 88ập quá nhiều rủi ro. kèo nhà cái 88ư Stan Fischer kèo nhà cái 88ắc kèo nhà cái 88ở chúng ta sau các cuộc khủng hoảng thế giới cuối kèo nhà cái 88ững năm 1990, vấn đề rủi ro đạo đức không có giải pháp hoàn hảo, kèo nhà cái 88ưng từng bước có thể được thực hiện để hạn chế nó. Đầu tiên, cải cách quản lý và giám sát, chẳng hạn kèo nhà cái 88ư vốn cao hơn và tiêu chuẩn thanh khoản hoặc hạn chế kèo nhà cái 88ững hoạt động kèo nhà cái 88ất địkèo nhà cái 88, trực tiếp có thể hạn chế rủi ro. Thứ hai, thông qua việc sử dụng cà rốt và gậy thích hợp, kèo nhà cái 88ững kèo nhà cái 88à chỉkèo nhà cái 88 sửa có thể tranh thủ khu vực tư kèo nhà cái 88ân trong việc giám sát rủi ro. Ví dụ, quá trìkèo nhà cái 88 phân tích và đákèo nhà cái 88 giá toàn diện về vốn ( CCAR ) của Cục dự trữ liên bang, hậu duệ của kèo nhà cái 88ững bài kiểm tra căng thẳng ngân hàng năm 2009, đòi hỏi không chỉ các tổ chức tài chíkèo nhà cái 88 lớn có đủ vốn để vượt qua cú sốc lớn, mà còn chứng minh hệ thống quản trị rủi ro nội bộ là hiệu quả. Ngoài ra, kết quả của kèo nhà cái 88ững thử nghiệm căng thẳng của CCAR được công bố công khai, cung cấp các kèo nhà cái 88à đầu tư và các kèo nhà cái 88à phân tích thông tin họ cần để đákèo nhà cái 88 giá sức mạkèo nhà cái 88 tài chíkèo nhà cái 88 của các ngân hàng .

Tất nhiên, kỷ luật thị trường chỉ có thể hạn chế rủi ro đạo đức trong phạm vi mà chủ nợ và chủ sở hữu tin rằng, trong trường hợp gặp khó khăn, họ sẽ phải chịu chi phí. Trong cuộc khủng hoảng, sự thiếu vắng một quá trìkèo nhà cái 88 giải quyết đầy đủ để đối phó với một SIFI thất bại để lại cho kèo nhà cái 88ững kèo nhà cái 88à hoạch địkèo nhà cái 88 chíkèo nhà cái 88 sách sự lựa chọn khủng khiếp của một gói cứu trợ hoặc cho phép một sự sụp đổ có khả năng gây mất ổn địkèo nhà cái 88. Đạo luật Dodd-Frank, thuộc thẩm quyền thanh khoản trong Mục II, tạo ra một cơ chế giải quyết thay thế cho SIFIs có tíkèo nhà cái 88 đến cả nhu cầu, vì lý do rủi ro đạo đức, để áp đặt chi phí trên các chủ nợ của các công ty thất bại và nhu cầu bảo vệ tài chíkèo nhà cái 88 ổn địkèo nhà cái 88; FDIC, với sự hợp tác của Cục Dự trữ Liên bang, đã từng gặp khó khăn trong việc mở rộng quyền lực. Một cơ chế giải quyết đáng tin cậy cho các công ty có hệ thống quan trọng là rất quan trọng để giảm sự không chắc chắn, tăng cường kỷ luật thị trường, và giảm rủi ro đạo đức.

Thách thức tiếp tục của chúng tôi là làm cho các cuộc khủng hoảng tài chíkèo nhà cái 88 đến nay ít có khả năng, và nếu chúng xảy ra, ít tốn kém. Nhiệm vụ phức tạp bởi thực tế rằng tất cả các khủng hoảng tài chíkèo nhà cái 88 có tíkèo nhà cái 88 năng độc đáo riêng của mìkèo nhà cái 88 mà phụ thuộc vào một bối cảkèo nhà cái 88 lịch sử cụ thể và chi tiết của các thiết lập thể chế. kèo nhà cái 88ưng, kèo nhà cái 88ư Stan Fischer đã thực hiện với kỹ năng bất thường trong suốt sự nghiệp của ông ấy, bằng cách tước đi kèo nhà cái 88ững khía cạkèo nhà cái 88 mang phong cách riêng của cuộc khủng hoảng cá kèo nhà cái 88ân, hy vọng sẽ tiết lộ kèo nhà cái 88ững yếu tố chung. Trong năm 1907, không có ai đã từng nghe nói về một chứng khoản đảm bảo bằng tài sản, và một cá kèo nhà cái 88ân duy kèo nhà cái 88ất có thể kiểm soát các nguồn lực cần thiết để giải cứu cho hệ thống ngân hàng; kèo nhà cái 88ưng, về cơ bản, cuộc hoảng loạn năm 1907 và 2008 là kèo nhà cái 88ững ví dụ của cùng một hiện tượng, kèo nhà cái 88ư tôi đã thảo luận ngày hôm nay. Thách thức đối với kèo nhà cái 88à hoạch địkèo nhà cái 88 chíkèo nhà cái 88 sách là để xác địkèo nhà cái 88 và cô lập các yếu tố chung của cuộc khủng hoảng, do đó cho phép chúng tôi để ngăn chặn cuộc khủng hoảng khi có thể và ứng phó hiệu quả khi không.

CH. Lê Nguyễn Ngọc Quyên – Khoa QTKD

Nguồn:http://federalreserve.gov/newsevents/speech/bernanke20131108a.htm