Khoa Quản Trị kèo nhà cái hôm nay Doanh

Hãy tượng tưởng rằng có hai nền kèo nhà cái hôm nay tế được sinh ra. Một sẽ cung cấp cho những người về hưu bằng cách những người làm việc sẽ hỗ trợ cho những người về hưu. Thứ hai là cung cấp cho người về hưu bằng mỗi thế hệ tự đáp ứng đủ. Chúng ta sẽ xem xét lần lượt:

Khi người làm việc hỗ trợ người về hưu – nền kèo nhà cái hôm nay tế được sinh ra, các người lao động đầu tiên không tiết kiệm vì biết rằng họ sẽ được sự hỗ trợ của quỹ hưu trí do các thế hệ người lao động tiếp theo đóng góp. Do đó, không có sự đầu tư và tích lũy vốn thực sự ( đầu tư cho máy móc, thiết bị). Khi các người lao động đầu tiên về hưu, những thế hệ người lao động tiếp theo tạo nên sự dịch chuyển đến việc về hưu, những người về hưu tiêu dùng các khoản của họ, do đó một lần nữa đầu tư không thực sự diễn ra. Vì vậy, trong nền kèo nhà cái hôm nay tế này không có sự tích lũy vốn thực sự.

Ngược lại, khi nền kèo nhà cái hôm nay tế tự cung tự cấp dược sinh ra, các người lao động đầu tiên biết rằng họ phải tiết kiệm để tài trợ cho hưu trí của họ, vì vậy họ tiết kiệm. Những khoản tài chính thực sự được đầu tư vào các công ty để các công ty này có vốn sản suất và làm giàu. Khi những người lao động đầu tiên về hưu, họ sẽ bán trái phiếu và cổ phiếu của họ . Yêu cầu của họ và việc sở hữu những máy móc thiết bị sẽ được chuyển giao cho các thế hệ người lao động tiếp theo. Do đó, nền kèo nhà cái hôm nay tế tự cung tự cấp hoạt động với một vốn cổ phần thường trú.

Bởi vìnền kèo nhà cái hôm nay tếtự cung tự cấptích lũythêm vốnthực tếhơn so vớinền kèo nhà cái hôm nay tếhỗ trợngười lao động nghỉ hưu,nótạo rasản lượng nhiều hơnmỗi năm.

Bây giờ xem xét đến câu hỏi: có phải hệ thống người làm việc hỗ trợ người về hưu trong hệ thống an sinh xã hội của Hoa Kỳ giảm tiết kiệm, đầu tư, vốn cổ phần của nền kèo nhà cái hôm nay tế?

Câu trả lời phụ thuộc vào loại hệ kèo nhà cái hôm nay mà nó thay thế. Nếu hệ kèo nhà cái hôm nay tập thể người làm việc hỗ trợ cho người về hưu thay thế hệ kèo nhà cái hôm nay cá nhân người lao động hỗ trợ cho người về hưu thì câu trả lời là không; thay vì những người làm việc chuyển nhượng thu nhập cho cha mẹ mình tiêu dùng, họ chuyển nhượng phần thu nhập cho cha mẹ người khác tiêu dùng (thông qua tiền bảo hiểm xã hội).

Tuy nhiên, nếu hệ kèo nhà cái hôm nay tập thể những người làm việc hỗ trợ người về hưu thay cho hệ kèo nhà cái hôm nay mỗi thế hệ tự tài trợ thì câu trả lời là có. Với việc tự tài trợ, người lao động sẽ tiết kiệm cho việc hưu trí của mình bằng cách cung cấp tài chính cho những công ty để đầu tư vào vốn thực. Với hệ kèo nhà cái hôm nay những người làm việc hỗ trợ người về hưu, thay vì cung cấp tài chính cho công ty để đầu tư vào vốn thực, người lao động phải trả thuế để chuẩn bị quỹ tiêu dùng khi về hưu. Vì vậy vốn tài chính sẽ thấp hơn.

Do vậy, tập thể những người làm việc hỗ trợ người về hưu có hai nhược điểm tương đối so với hệ thống tự bảo trợ: đầu tiên, tỷ lệ lãi là thấp và thứ hai, vốn và sản lượng của nền kèo nhà cái hôm nay tế sẽ thấp hơn.Nếu hệ thống hiện hành là hệ thống hệ thống những người làm việc hỗ trợ người về hưu (giống như chương trình an sinh xã hội Hoa kỳ), nó xem như đáng kỳ vọng để thay đổi hệ thống cá nhân tự tài trợ. Nhưng việc hướng tới hệ thống những người làm việc hỗ trợ người về hưu là khó thực hiện.

Dịch từCredit Risk Measurement - New Approaches to Value at Risk and Other Paradigms - ANTHONY SAUNDERS, LINDA ALLEN

Th.SMai Xuân Bình – Khoa QTKD